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我们本周的看法如下——1． 我们自1月6日《全球risk-on，春季躁动开启》看多市场并前瞻把握本轮行情的脉络和节奏，在3月7日《金融供给侧慢牛—二季度A股策略展望》中提示“金融供给侧慢牛”已经开启，成为行情核心主导逻辑及投资主线。“金融供给侧改革”旨在让资本市场在资源配置中发挥更大的作用，打通新经济信用扩张渠道，核心要义可以概括为“调结构、促开放、防风险”，近期高层讲话进一步加强信号，有助于市场预期差弥合，看好慢牛持续性。“金融供给侧改革”主旨在于构建资本市场的优胜劣汰机制、实现资源配置优化，为“高质量发展”主线下“新经济”领域提供侧重支持，融资成本结构性下行、资本市场定位重构使风险偏好中长期抬升。我们提示“金融供给侧慢牛”存在三点显著预期差：1）过于看重基本面变化而忽视贴现率驱动更强；2）认为是“大水牛”而忽视了风险偏好的影响更大；3）对金融供给侧改革的战略定位及持续性认识不足。我们将金融供给侧改革的核心要义概括为“调结构”（提高直接融资在金融服务实体中的占比和作用）、“促开放”（逐步扩大金融业对外开放、汇率机制市场化）、“防风险”（防止“大水漫灌”带来的金融风险），近期高层会议讲话频频加强政策信号——如3月23日中国发展高层论坛上银保监会副主席王兆星表示“研究放宽市场准入、简政放权、优化监管”，3月28日博鳌亚洲论坛上李克强总理提出“持续扩大金融业对外开放”、证监会副主席李超表示“再融资、退市制度的变化是本轮改革的重点”，3月29日证监会核准设立摩根大通证券（中国）有限公司、野村东方国际证券有限公司，均呼应了“让市场在资源配置中发挥作用”的主基调，有助于对于“金融供给侧慢牛”预期差的逐步弥合。

然而查看一季报可以发现，上述个股中，仍然有不少公募、私募、保险等机构持股。以公募基金为例，现存82只*ST股，有16只被公募基金持有，其中有3只个股的公募基金持股数量占比超过了流通股的1%，分别是*ST德奥、*ST大唐、*ST凡谷。4只个股被保险资金持有，5只个股被信托持有，券商持有3只，阳光私募的持有数量则达到20只。

2.4 海外美国：周二公布美国2月新屋开工环比-8.7%，低于预期值-1.6%，低于前值 11.7%；美国3月谘商会消费者信心指数124.1，低于预期值132.5，低于前值131.4；周四公布美国四季度个人消费支出（PCE）年化季环比终值2.5%，低于预期值2.6%，低于前值2.8%；美国四季度实际GDP年化季环比终值2.2%，低于预期值2.3%，低于前值2.6%；美国2月成屋签约销售指数同比-5%，低于预期值-3%，低于前值 -3.3%；周五公布美国1月核心PCE物价指数同比1.8%，低于预期值1.9%，低于前值 2%；美国2月个人收入环比0.2%，低于预期值0.3%，高于前值-0.1%；美国1月个人消费支出（PCE）环比0.1%，低于预期0.3%，高于前值 -0.6%；美国3月密歇根大学消费者信心指数终值98.4，高于预期值和前值97.8；美国2月新屋销售环比4.9%，高于预期值2.1%，低于前值 8.2%；

男子部分，世界排名第一、世锦赛冠军马龙将作为头号种子选手出战比赛。这是马龙第6次参加世界杯，过去5次参赛，他曾两度登顶冠军，并收获一面银牌及两面铜牌。欧洲杯冠军、德国名将奥恰洛夫将担纲2号种子，参赛的另一位德国选手波尔则为3号种子。另外，日本水谷隼、丹羽孝希分列4号及5号种子。中国选手林高远为6号种子选手，法国西蒙·高茨及中华台北庄智渊则列席7号及8号种子。

重组频繁目前，中铝集团旗下有三大业务板块，分别是中国铝业、中国铜业和中国稀有稀土。此次重组主要涉及中国铜业，不过，在铝业和稀土领域，中铝集团的动作也未曾停止。2008年2月，中铝集团的前身中铝公司就曾通过新加坡全资子公司ShiningProspectPte．Ltd公司，联合美铝公司，获得了力拓的英国上市公司12%的股份，交易总对价约140.5亿美元。在国内市场，中铝集团也一直在通过整合聚集力量，实现行业转型发展。2016年11月，中铝集团旗下上市公司中国铝业宣布收购中铝集团山西交口兴华科技股份有限公司66%股权。2017年5月12日，中国铝业公布收购中铝（上海）有限公司40%股权，实现对中铝上海100%控股。

“Qorvo早已不是我们的主选方案。”上述研发人员说。除了日韩及欧洲厂商外，本土厂商也开始进入华为供应链，包括唯捷创芯（PA）、卓胜微（开关、低噪放，300782.SZ）、信维通信（天线，300136.SZ）、硕贝德（天线，300322.SZ）等。